Банк России впервые представил квартальную оценку нормы сбережений домашних хозяйств — показателя, отражающего долю доходов населения, которая не идёт на текущее потребление, пишет Ъ.
Данный показатель позволяет оценивать не только текущий спрос, но и его потенциальное расширение. По расчётам регулятора, в четвёртом квартале 2025 года норма сбережений составила 16% с учётом сезонной корректировки, без нее показатель достигал 22,9%.
Главное новшество здесь не само значение показателя, а его частота и способ расчёта — ЦБ выводит квартальную норму сбережений, комбинируя данные Росстата и собственную финансовую статистику.
В стандартной же системе национальных счетов этот показатель рассчитывается напрямую, но в России он доступен только на годовой основе и с временным лагом. В результате регулятор предложил методику, которая позволяет получать оперативную оценку сберегательного поведения домохозяйств.
Поясним — высокая норма сбережений означает сдерживание текущего потребления, но одновременно и формирование запаса средств, который может быстро перейти в спрос. ЦБ также фиксирует связь нормы сбережений с денежно-кредитной политикой: повышение ключевой ставки с лагом в два-три квартала ведёт к росту показателя за счёт увеличения доходности вкладов и удорожания кредитов.
Как отмечают в ЦБ, в РФ рост нормы сбережений совпадает с периодами шоков. Во время «пандемии», во втором квартале 2020 года, показатель вырос до 25% (с учётом сезонности — около 24–26%). В 2021 году на фоне реализации отложенного спроса он упал до 5%. В 2022 году произошёл новый подскок — до 21%. Затем на фоне снижения ставки норма опускалась до 15%, но последующее ужесточение денежно-кредитной политики снова привело к её росту — до 20,4% в 2024–2025 годах.
Прежде всего рост сбережений обеспечивают депозиты — наиболее ликвидный и доходный инструмент в условиях высоких ставок. Одновременно снижается доля наличной валюты. Отмечается, что в четвёртом квартале 2025 года дополнительный вклад в рост сбережений дали также операции с недвижимостью.
Международное сравнение показывает, что уровень российской нормы сбережений в конце 2025 года находится в диапазоне, существующем у стран еврозоны. При этом в РФ волатильность показателя выше, чем в ЕС. Как и в Великобритании, домохозяйства в России заметнее увеличивают сбережения в периоды шоков.
Ну а сам факт публикации подобной статистики — тревожный сигнал на фоне недавно прозвучавших заявлений отдельных депутатов Госдумы, что было бы очень хорошо лежащие на банковских вкладах россиян триллионы привлечь в бюджет.
С другой стороны, сегодня сверхразумы из Минцифры устроили глобальный сбой банковских приложений и систем оплаты картами. Народ бросился к банкоматам снимать наличку.
А теперь следите за руками:
На начало 2026 года у населения России в банках находилось примерно 65–67 трлн. рублей. Номинальный ВВП России сейчас оценивается примерно в 220–230 трлн. рублей в год, поэтому вклады населения составляют порядка 28–30% российского ВВП.
И вот представьте, если Минцифры продолжит ломать российскую экономику через разрушение IT? Если будут постоянные проблемы с оплатами и население будет вынуждено снимать наличку? Что сделает население? Пойдёт забирать рубли из банков. Потому что перестанет верить в адекватность государства и в возможность государства обеспечить доступ к счетам. Ведь сейчас доступ к деньгам в банке завязан на интернет, который доламывают. А нет интернета — нет доступа в банк. Значит, что? Надо срочно снимать наличные и вносить деньги под матрас!
Что станет с рублём, если из банков заберут почти 70 триллионов рублей, страшно даже представить…